西王食品：食用油与运动营养双板块行业向好稳健经营与市场机遇并存

  2024年，西王食品在复杂多变的市场环境中，实现了营业收入49.72亿元，尽管较上年会降低，但其和运动营养双板块行业整体向好，展现出稳健的经营态势和广阔的未来市场发展的潜力。公司通过优化产品结构、提升品牌影响力、拓展销售经营渠道等多重举措，在食用油和运动营养领域均取得了显著进展。

  西王食品在食用油领域深耕多年，其核心产品“西王”牌鲜胚玉米胚芽油在玉米油细分市场中占据领头羊，市场占有率超过30%，品牌认知度高达60%。公司通过建立超高、高、中端玉米油产品线，并拓展菜籽油、葵花籽油、花生油等多个健康油种，形成了多元化的产品矩阵。2024年，公司菜籽油和葵花籽油销售额同比增长15%，显示出市场对健康食用油的需求持续增长。

  在健康化趋势的推动下，玉米油因其低饱和脂肪酸、高不饱和脂肪酸特性及含有非常多的维生素E等营养成分，成为消费者追求健康饮食的首选。西王食品依托其优质健康绿色安全的产品特性，荣获多项行业大奖，包括“中国十佳粮油（食品）品牌”和“食用油品牌30强”等，进一步巩固了其在食用油领域的品牌地位。

  在运动营养和体重管理领域，西王食品通过收购全球知名运动营养与体重管理公司Iovate，成功进入国际市场，旗下产品销往140多个国家和地区。公司旗下拥有MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired等重点品牌，形成了差异化的品牌矩阵。2024年，公司针对女性人群推出后生元减脂蛋白粉，针对马拉松人群推出山楂味能量胶，加强完善了产品矩阵，提升了运营效率。

  随着国家卫生健康委办公厅发布《体重管理指导原则（2024年版）》，公众对体重管理的重视程度逐步提升，相关这类的产品市场需求明显地增长。西王食品表示，中国运动营养行业正处于初期发展阶段和成长期之间，未来将进入更成熟的发展阶段，全球市场占比有望提升。亚太地区尤其是中国市场，将成为推动该区域增长的主要力量。

  尽管2024年西王食品录得亏损，但其主业经营和现金流相对来说比较稳定。公司前三季度扣非净利润均为盈利，四季度因计提资产减值损失导致亏损，但全年经营活动产生的现金流净额达到2.33亿元，显示出公司经营活动的稳健性。此外，公司毛利率从2022年以来保持上升态势，2024年达到23.87%，其中营养补给品毛利率高达29.19%，显示出公司在成本控制和产品附加值提升方面的成效。

  未来，西王食品将继续围绕“健康”核心战略，加速品牌升级与产品创新，稳固市场价盘，提升品牌竞争力。公司表示，将加大研发投入，持续进行产品创新，提升产品附加值和市场竞争力，同时积极履行社会责任，关注环境保护与公益事业，用实际行动回馈社会。

  综上所述，西王食品在食用油和运动营养双板块的行业向好，稳健的经营策略与市场机遇并存，未来有望在健康食品领域继续领跑。

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